{"id":111455,"date":"2023-08-21T08:33:53","date_gmt":"2023-08-21T06:33:53","guid":{"rendered":"https:\/\/ceadigilaw.org\/?p=111455"},"modified":"2024-10-07T11:56:23","modified_gmt":"2024-10-07T09:56:23","slug":"regulacion-de-emisiones-de-criptoactivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ceadigilaw.org\/es\/blog\/regulacion-de-emisiones-de-criptoactivos\/","title":{"rendered":"REGULACI\u00d3N DE EMISIONES DE CRIPTOACTIVOS"},"content":{"rendered":"
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Antonio Tejeda Encinas<\/a><\/span><\/strong>. President Euro-American Committee of Digital Law – CEA Digital Law<\/a><\/span><\/strong><\/div>\n
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\u00bfC\u00f3mo se lleva a cabo la regulaci\u00f3n de las emisiones de criptoactivos? \u00bfAplica la regulaci\u00f3n a todas las emisiones? \u00bfCu\u00e1les son las consecuencias de una emisi\u00f3n que incumple las normativas?<\/div>\n
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La regulaci\u00f3n de las emisiones de criptoactivos var\u00eda seg\u00fan la jurisdicci\u00f3n y existe un conjunto de normativas con amplias regulaciones, aunque la mayor\u00eda de los pa\u00edses carecen de leyes espec\u00edficas.<\/div>\n
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Sin embargo, es relevante hacer una excepci\u00f3n en el caso de la emisi\u00f3n de tokens de seguridad a trav\u00e9s de una STO (Oferta de Tokens de Seguridad), que siempre requiere cumplir con la regulaci\u00f3n correspondiente. Esto significa que en este tipo de emisiones ya existe legislaci\u00f3n aplicable en cada jurisdicci\u00f3n, incluso si la emisi\u00f3n se realiza utilizando tecnolog\u00eda de libro mayor distribuido (DLT), en los casos permitidos, lo cual no es com\u00fan.<\/div>\n
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En cuanto a los criptoactivos que no califican como instrumentos financieros, tomando la Uni\u00f3n Europea como ejemplo, la regulaci\u00f3n cambia significativamente gracias al Reglamento MICA. Antes de su implementaci\u00f3n el 30 de diciembre de 2024, la \u00fanica regulaci\u00f3n aplicable se relacionaba con normas de prevenci\u00f3n del lavado de dinero (AML) cuando los proveedores de servicios participan en la oferta. No obstante, algunos pa\u00edses miembros ya cuentan con regulaciones que abordan la publicidad de los criptoactivos, incluyendo las emisiones (por ejemplo, Espa\u00f1a o B\u00e9lgica).<\/div>\n
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Con la entrada en vigor de MICA, se regula la emisi\u00f3n de los criptoactivos que caen bajo el alcance del Reglamento (excluyendo, entre otros, los tokens de seguridad, NFT o dep\u00f3sitos bancarios). En t\u00e9rminos generales, el marco legal establece lo siguiente para ofertas a trav\u00e9s de ICO, IEO o IDO:<\/div>\n
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– La oferta de stablecoins requiere una licencia previa para ser ofrecida en la Uni\u00f3n Europea. Queda prohibida la oferta sin autorizaci\u00f3n.<\/div>\n<\/div>\n
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– La emisi\u00f3n de e-MONEY tokens requiere notificaci\u00f3n previa en lugar de licencia, pero solo las entidades de cr\u00e9dito o EDES autorizadas en la UE pueden emitir estos tokens. No obstante, otras entidades con la autorizaci\u00f3n del emisor pueden ofrecer e-MONEY tokens.<\/div>\n<\/div>\n
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– La oferta de criptoactivos no monetarios no necesita licencia ni autorizaci\u00f3n, pero s\u00ed requiere notificaci\u00f3n previa, acompa\u00f1ada de un whitepaper con informaci\u00f3n m\u00ednima y la divulgaci\u00f3n de todas las comunicaciones publicitarias.<\/div>\n<\/div>\n
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– Existen ciertas excepciones en la regulaci\u00f3n de ofertas p\u00fablicas, como emisiones dirigidas exclusivamente a inversores cualificados, ofertas gratuitas, emisiones de criptoactivos como recompensa por el mantenimiento de DLT o validaci\u00f3n de transacciones (por ejemplo, Bitcoin), o utilidades para una red limitada de proveedores con acuerdos con el emisor.<\/div>\n<\/div>\n
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– Si la emisi\u00f3n se lleva a cabo mediante IEO o IDO, el proveedor de servicios correspondiente debe obtener una licencia previa para operar en la Uni\u00f3n Europea, ya sea como plataforma de intercambio, custodio y\/o entidad colocadora.<\/div>\n
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Toda la informaci\u00f3n presentada se refiere a la Uni\u00f3n Europea y no pretende ser exhaustiva. Para emisiones en otras jurisdicciones, es necesario analizar la normativa vigente de cada lugar.<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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